华富中证科创创业50指数增强基金财报解读：份额增长40%，净资产大增58%，净利润扭亏为盈

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，华富基金管理有限公司发布华富中证科创创业50指数增强型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的份额、净资产、净利润等关键指标均发生显著变化，同时投资策略、业绩表现以及未来展望等方面也值得投资者关注。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模显著增长

1. 本期利润：2024年，该基金本期利润为3,701,725.46元，相比2023年的6,147,029.03元有所下降，但较2022年基金合同生效日至2022年末的 -4,310,510.39元实现了扭亏为盈。这表明基金在2024年的整体经营成果有所改善。
2. 净资产情况：期末净资产为76,686,681.61元，较2023年末的48,537,318.43元增长了58%。这主要得益于基金份额的增加以及资产的增值。实收基金从2023年末的63,157,445.34份增加到2024年末的88,158,963.15份，增长了约40%。未分配利润方面，2024年末为 -11,472,281.54元，亏损幅度较2023年末的 -14,620,126.91元有所收窄。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准，长期表现仍待提升

1. 短期表现：过去一年，华富中证科创创业50指数增强A份额净值增长率为13.33%，同期业绩比较基准收益率为13.28%；C份额净值增长率为12.87%，同期业绩比较基准收益率为13.28%。可见，A份额在过去一年略微跑赢业绩比较基准，而C份额则略低于业绩比较基准。
2. 长期表现：自基金合同生效起至今，A份额基金份额累计净值增长率为 -12.70%，业绩比较基准收益率为 -12.85%；C份额基金份额累计净值增长率为 -13.52%，业绩比较基准收益率为 -12.85%。虽然在长期维度上，基金与业绩比较基准收益率差距不大，但均呈现负增长，反映出基金成立以来面临一定的市场挑战。

投资策略与运作分析：把握市场板块轮动，适时调整策略

1. 市场环境分析：2024年A股市场在宏观经济渐进式复苏与海外货币政策预期波动的双重作用下，呈现出显著的板块分化特征。三季度成为关键转折点，随着稳经济政策组合的持续落地，市场风格逐步从保守估值修复转向政策驱动与盈利改善的共振模式。
2. 行业表现分析：“科创创业50”基金所跟踪的科创板和创业板中，多数子行业景气度在2024年有所改善。例如，半导体行业整体呈周期底部回升趋势，人工智能技术带来极大的算力需求，我国自主可控进程加速，相关产业链环节景气度向好；新能源行业出清临近尾声，光伏产业组件价格企稳，龙头企业业绩有望稳定增长；医药生物行业进入创新收获期，政策支持下企业从增收走向增利。
3. 投资策略调整：在9月下旬财政刺激发力前，基金运作主要以红利、低波、价值类因子为增强的基本盘，通过盈利预期和市场因子识别景气成长类行业机会，并在盈利透支时及时止盈。9月下旬市场风险偏好明显抬升后，基金运作更为贴近指数，观察研判后把握部分明确机会，如9月底半导体中顺周期部分的估值修复行情等。

业绩表现：整体跑赢基准，但仍有提升空间

截止2024年末，华富中证科创创业50指数增强A份额净值为0.8730元，累计份额净值为0.8730元；C份额净值为0.8648元，累计份额净值为0.8648元。报告期内，A份额净值增长率为13.33%，C份额净值增长率为12.87%，同期业绩比较基准收益率均为13.28%。虽然整体跑赢业绩比较基准，但从长期来看，基金份额累计净值增长率为负，仍需进一步提升业绩表现。

宏观经济与市场展望：预期市场风险偏好较高，关注成长风格

展望2025年，在宽财政的基调下，预期市场风险偏好仍然较高，“春季躁动”或将如期而至。一季度通常是季报和宏观数据的空窗期，小盘因子仍具有一定的有效性，因此基金在一季度将较为贴近指数，仅对盈利预期明显调升的行业和个股进行超配，同时结合小盘因子进行阶段性增强。考虑到AI相关子行业的景气趋势大概率会在2025年得到验证，当一季报披露后，预计市场或会回归基本面选股逻辑，有较大概率转向成长风格，届时基金将更多地采取成长股选股框架进行增强。

费用分析：管理费用略有增长，托管费稳定

1. 基金管理费：2024年当期发生的基金应支付的管理费为513,622.13元，较2023年的502,629.38元略有增长。基金管理费按前一日基金资产净值1.0%的年费率逐日计提，这一增长主要是由于基金资产规模的扩大。
2. 基金托管费：2024年当期发生的基金应支付的托管费为51,362.18元，与2023年的50,262.91元相比变化不大。基金托管费按前一日基金资产净值0.1%的年费率逐日计提，相对稳定。

投资收益分析：公允价值变动收益贡献大，股票投资收益待提升

1. 营业总收入：2024年营业总收入为10,588,030.99元，较2023年的 -8,540,634.77元大幅增长。其中，公允价值变动收益为10,526,790.93元，是营业总收入增长的主要贡献因素。
2. 投资收益：2024年投资收益为 -18,918.65元，其中股票投资收益为 -569,090.27元，表明股票买卖差价收入出现亏损。而股利收益为549,023.83元，在一定程度上弥补了股票投资的损失。与2023年相比，投资收益情况有所改善，2023年投资收益为 -2,451,866.06元。

关联交易：无重大关联交易，交易公平性有保障

本报告期内，基金未通过关联方交易单元进行股票、债券、债券回购及权证交易，也无应支付关联方的佣金。基金管理人运用固有资金投资本基金的情况符合相关规定，关联方投资本基金的费率按照基金合同及招募说明书的规定确定，符合公允性要求。这表明基金在关联交易方面较为规范，保障了投资者的利益。

基金份额持有人信息：个人投资者占比高，机构投资者有变化

1. 持有人结构：华富中证科创创业50指数增强A类份额中，机构投资者持有份额占比31.57%，个人投资者持有份额占比68.43%；C类份额中，机构投资者持有份额占比10.15%，个人投资者持有份额占比89.85%。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者。
2. 管理人从业人员持有情况：基金管理人所有从业人员持有A类份额298,941.01份，占A类份额比例为0.5456%；持有C类份额204,443.69份，占C类份额比例为0.6128%。这显示出基金管理人从业人员对该基金有一定的信心。

开放式基金份额变动：总份额增长明显，C类份额申购赎回活跃

1. 份额变动情况：2024年，华富中证科创创业50指数增强A类份额期初为35,326,167.44份，期末为54,796,028.59份，增长了19,469,861.15份；C类份额期初为27,831,277.90份，期末为33,362,934.56份，增长了5,531,656.66份。总份额从期初的63,157,445.34份增长到期末的88,158,963.15份，增长了约40%。
2. 申购赎回情况：A类份额本报告期基金总申购份额为46,898,232.55份，总赎回份额为27,428,371.40份；C类份额本报告期基金总申购份额为85,493,107.20份，总赎回份额为79,961,450.54份。C类份额的申购赎回相对更为活跃。

综上所述，华富中证科创创业50指数增强基金在2024年虽然实现了份额和净资产的显著增长，净利润扭亏为盈，但在长期业绩表现、股票投资收益等方面仍有提升空间。投资者在关注基金未来发展时，需密切留意市场环境变化以及基金投资策略的调整。

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