格林伯元灵活配置基金财报解读：份额缩水45%，净资产锐减63%

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，格林基金管理有限公司发布了旗下格林伯元灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临着份额与净资产的大幅下滑，净利润亏损严重，同时管理费等运营成本也值得关注。这些数据变化背后反映了怎样的投资状况，又对投资者释放了哪些信号？本文将为您深度解读。

主要财务指标：全线飘绿，业绩不佳

本期利润亏损严重

2024年，格林伯元灵活配置A本期利润为 -692,471.21元，格林伯元灵活配置C本期利润为 -24,838,940.85元，两者均出现亏损。与2023年相比，A类基金亏损有所减少，C类基金亏损幅度加大。这表明基金在过去一年的投资运作中面临较大挑战，未能实现盈利目标。

期末净资产大幅下降

2024年末，格林伯元灵活配置A期末基金资产净值为3,774,082.13元，格林伯元灵活配置C为65,302,533.34元，相较于2023年末，A类基金资产净值下降3.25%，C类基金资产净值下降65.91%。整体来看，基金期末净资产从2023年末的190,196,996.27元降至2024年末的69,076,615.47元，降幅达63.68%。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率为负

过去一年，格林伯元灵活配置A份额净值增长率为 -15.92%，格林伯元灵活配置C为 -16.05%，均为负数。这意味着投资者在过去一年持有该基金，资产出现了明显的缩水。

与业绩比较基准差距大

同期业绩比较基准收益率为10.35%，格林伯元灵活配置A与业绩比较基准收益率差值为 -26.27%，格林伯元灵活配置C与业绩比较基准收益率差值为 -26.40%。基金表现远低于业绩比较基准，反映出基金在资产配置或投资策略上可能存在问题。

投资策略与业绩表现：市场波动下的挑战

投资策略回顾

基金采取“自上而下”与“自下而上”相结合的分析方法进行股票投资，并结合企业基本面和估值水平进行综合研判，严选安全边际较高的个股。然而，从业绩来看，这种策略在2024年未能有效抵御市场波动带来的风险。

业绩不佳原因分析

2024年前三季度经济态势疲弱，市场震荡下行，尽管三季度末政策出台促使股市反弹，但基金可能在前期市场下跌中遭受较大损失，且在四季度宽幅震荡阶段未能及时调整策略，导致全年业绩不佳。

管理人展望：谨慎乐观，关注政策与科技消费

经济与市场展望

管理人预计2025年随着政策逐步发挥作用，经济态势有望底部趋稳并逐步好转，市场走强趋势会越来越明朗。这一判断基于2024年三季度末政策组合拳的出台，以及对政策效果的预期。

行业机会展望

相对看好人形机器人、AI应用、智能驾驶、高端制造、新型消费等领域的表现。管理人认为科技创新层出不穷，这些领域将受益于经济复苏和科技发展，具有较大的投资潜力。

费用分析：管理费等成本相对稳定

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为634,332.82元，相较于2023年的444,128.40元有所增加，增幅为42.83%。其中应支付销售机构的客户维护费为258,065.68元，应支付基金管理人的净管理费为376,267.14元。

托管费与销售服务费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为105,722.08元，较2023年的74,021.48元增长42.83%；2024年C类基金份额销售服务费为278.97元，2023年为607.51元，有所下降。托管费的增加与基金资产规模的变化相关，而C类基金销售服务费的下降可能与C类基金份额变动有关。

交易费用与投资收益：股票投资亏损，交易费用增加

股票投资收益

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -45,745,028.05元，上年度为 -9,863,447.06元，亏损幅度大幅增加。这表明基金在股票买卖操作中未能把握好时机，导致投资亏损扩大。

交易费用

2024年应付交易费用为763,807.07元，上年度为668,392.58元，增长14.27%。交易费用的增加可能与基金交易活跃度上升有关，但结合股票投资收益亏损情况，高交易费用并未带来相应的回报。

关联交易：无异常关联交易

报告期内，本基金未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券及债券回购交易，无应支付关联方的佣金，也未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。这表明基金在关联交易方面较为规范，不存在利益输送等异常情况。

股票投资明细：集中于白酒行业，风险集中

行业分布

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，制造业占比最高，达到94.57%，其中主要为白酒企业。这种高度集中的行业配置，使得基金业绩对白酒行业的依赖度较高，一旦白酒行业出现波动，基金净值可能受到较大影响。

个股持仓

前十大重仓股主要为贵州茅台、山西汾酒、五粮液等白酒股。虽然白酒行业具有一定的稳定性和盈利能力，但过度集中投资于单一行业，分散风险的能力较弱。

基金份额持有人结构：个人投资者为主，结构稳定

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为11,446户，其中格林伯元灵活配置A有992户，格林伯元灵活配置C有10,454户。机构投资者持有份额比例为0.00%，个人投资者持有份额比例为100.00%。这表明该基金主要由个人投资者持有，且持有人结构较为稳定。

管理人从业人员持有情况

基金管理人的从业人员持有格林伯元灵活配置A份额总数为496,364.45份，占基金总份额比例为12.42%；持有格林伯元灵活配置C份额总数为7,716.70份，占基金总份额比例为0.01%。管理人从业人员对A类基金的持有比例相对较高，显示出对该类基金一定程度的信心。

开放式基金份额变动：赎回压力大，份额缩水45%

份额变动情况

本报告期内，格林伯元灵活配置A基金总申购份额为5,316,717.34份，总赎回份额为4,793,401.80份；格林伯元灵活配置C基金总申购份额为231,020,575.67份，总赎回份额为328,541,003.13份。整体来看，基金总赎回份额远高于总申购份额，导致基金份额总额从2023年末的170,904,957.33份降至2024年末的73,907,845.41份，缩水幅度达45.04%。

原因分析

基金份额的大幅缩水可能与基金业绩不佳有关，投资者对基金未来表现信心不足，从而选择赎回。此外，市场整体环境的变化也可能促使投资者调整资产配置，减少对该基金的持有。

租用交易单元情况：交易单元选择多元

基金租用了长城证券、恒泰证券、华西证券、江海证券、银河证券等证券公司的交易单元。其中，华西证券股票成交金额占当期股票成交总量的59.21%，应支付该券商的佣金占当期佣金总量的68.89%，是基金主要的交易合作方。交易单元的多元选择有助于基金获取更全面的市场信息和服务，但也需要关注不同券商的服务质量和交易成本。

综合来看，格林伯元灵活配置混合型证券投资基金在2024年经历了较为艰难的时期，份额与净资产大幅下滑，业绩表现不佳。投资者在关注管理人对2025年市场及行业展望的同时，也应谨慎评估基金的投资风险，尤其是行业集中度过高和业绩不稳定带来的风险。

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